Vídeo: Patrick Byrne on Why the Blockchain Matters (Outubro 2024)
O Blockchain está acumulando todos os tipos de estreias. O livro imutável distribuído agora tem seu próprio mercado de blockchain como serviço, uma série de novas startups, coalizões e projetos de código aberto, e está sendo adotado em inúmeras indústrias, desde bancos e finanças globais até o espaço legal de cannabis. O mais recente primeiro para a tecnologia emergente buzzy vem na negociação de ações digitais.
Este mês, a varejista de comércio eletrônico Overstock.com se tornou a primeira empresa de capital aberto a emitir ações da blockchain, vendendo 126.565 ações por meio de sua subsidiária t0, a primeira plataforma de negociação baseada em blockchain de ações e valores mobiliários. A Overstock desenvolve t0 há mais de dois anos para servir como razão imutável distribuída para o mercado de capitais.
O CEO da Overstock, Patrick Byrne, chamou t0 de uma versão blockchain de Wall Street. Byrne é bem conhecido por sua campanha contra a venda a descoberto de Wall Street e acredita que a tecnologia blockchain pode transformar fundamentalmente não apenas finanças e bancos, mas inúmeras indústrias globais. Byrne conversou com a PCMag sobre o que t0 representa, como a plataforma funciona e para onde a blockchain vai daqui.
Patrick Byrne (PB): Quando os soviéticos lançaram o Sputnik em 1957, a analogia é que o satélite era uma bola de futebol com duas antenas de rádio que emitiam um sinal de "bipe, bipe, bipe". O problema é que o "bipe, bipe, bipe" saiu em uma frequência FM que as pessoas podiam ouvir nos rádios dos carros. Os americanos em um campo de milho em Iowa podiam ouvir e isso assustou muito a América. O mesmo aconteceu com o momento de Chuck Yeager, onde ele quebrou a barreira do som em milissegundos. Era o amanhecer de uma nova era.
Fizemos uma pequena oferta em t0 para os padrões de Wall Street. Nós realmente não precisamos do dinheiro. Quando se trata de blockchain no mercado de capitais, todos estão conversando, conversando, conversando. Eles dizem que estão com dois anos de folga e há rumores de que nem é tão perto. Em t0, qualquer pessoa pode abrir uma conta através da Keystone Capital (a corretora parceira da t0) no momento e negociar uma segurança pública de blockchain.
Não é um monte. Mercado de capitais Gox, também. Construímos isso desde o primeiro momento, trabalhando com o sistema regulatório dos EUA, com a SEC e a FINRA. Durante a próxima década, haverá interrupções tão significativas quanto a internet para publicação, onde o blockchain vai atrapalhar dezenas de indústrias, sendo uma delas o mercado de capitais e Wall Street. Portanto, este é apenas um "bipe, bipe, bipe". Tudo o que importa é que você possa sintonizar.
PCMag: Qual é o plano para expandir o uso e a adoção de t0? Negociar outros tipos de ações e valores mobiliários na bolsa, licenciar o software da bolsa para outras empresas ou ambas?
PB: O grande quadro de receita é o licenciamento para outras pessoas que desejam uma troca de blockchain, mas não estamos esperando que isso aconteça. Vamos continuar desenvolvendo a plataforma.
Existem seis empresas alinhadas que desejam abrir seu capital. Estamos falando de empresas não públicas que desejam emitir ações, mas são empresas menores. Temos um negócio de fornecedores de maconha; é uma empresa que fabrica equipamentos para cultivo, por exemplo. Empresas menores que iriam a público no mercado atual sob o Regulamento A.
PCMag: t0 é uma plataforma distribuída de contabilidade e negociação para mercados de capitais, mas isso pode significar muitas coisas quando se trata de como a plataforma é usada. Que tipos de casos de uso você está explorando?
PB: O grande mercado real aqui é o pré-IPO, grandes empresas que não querem se tornar públicas no mercado de capitais americano. Imagine se você é um capitalista de risco e deseja 12 anos de liquidez e investimento. Com t0, poderíamos pegar a Série B de alguma startup unicórnio monstro do Vale do Silício e simbolizá-la no blockchain. Assim, quando uma empresa como a Uber realiza uma rodada de financiamento da Série B, 40 pessoas investem. Somente essas 40 pessoas podem vender suas ações da Série B entre si e não com outra pessoa. Podemos programar isso diretamente no sistema blockchain.
Outra grande aplicação é que, muitas vezes em algo como uma série A ou B, um investidor - vamos usar o JPMorgan como um exemplo fictício - atuaria como "veículo de investimento nº 1", investindo US $ 100 milhões no Uber e, em seguida, 50 clientes cada um US $ 2 milhões. A Uber vê apenas um investidor, mas o que uma parte como o JPMorgan poderia fazer com clientes de alto patrimônio líquido é um símbolo disso, e todos esses clientes conseguem negociar ações compradas e vendidas.
Uma terceira aplicação é que integramos tudo isso a um sistema de empréstimo de valores mobiliários e, assim que obtemos permissão da SEC, podemos ativá-lo e revolucionará o mundo do empréstimo de valores mobiliários, ou seja, venda a descoberto.
PCMag: A venda a descoberto é uma prática de Wall Street contra a qual você está lutando há um bom tempo.
PB: Eu tenho cruzado contra a enorme quantidade de folga nele. Eu nunca fui contra venda a descoberto. Há cerca de quatro anos, a SEC começou a levar a sério as vendas a descoberto e agora a policia com bastante força, o que está afetando o setor. Ao mesmo tempo, o mercado de ações é muito ineficiente e não há nenhum tipo de mercado central. Criamos uma versão blockchain de um sistema de empréstimo de valores mobiliários que o tornaria 100% confiável. Com esse tipo de registro imutável de contabilidade, não há mais folga no sistema. Poderíamos simultaneamente tornar a indústria honesta, ajudando nossa própria lucratividade.
PCMag: t0 é executado em uma blockchain privada, mas publica todas as entradas do razão para a blockchain pública do Bitcoin. Por que o delineamento?
PB: t0 é independente de blockchain, portanto, em última análise, podemos usar a blockchain de qualquer pessoa. Mas a blockchain Bitcoin não tem nem perto do rendimento para garantir transações financeiras. A última vez que ouvi falar, era capaz de lidar com cerca de sete transações por segundo. Você precisa de mais do que isso para garantir um mercado de capitais. Visa e MasterCard podem realizar de 20 a 30 mil transações por segundo.
Tornou-se uma abordagem padrão para criar uma camada intermediária de blockchain que ainda possui todas as virtudes do razão que está criando - verdade, transparência, imutabilidade - e então você tem essa publicação ou hash periodicamente. Portanto, você ainda obtém os registros imutáveis permanentes, mas nossa camada intermediária pode lidar com 20 a 30 mil transações por segundo.
PCMag: Como você acha que t0 se encaixa no ecossistema financeiro emergente em torno da blockchain? O Overstock / t0 discutiu ingressar no Hyperledger ou no R3? A Overstock acabaria por abrir partes de código-fonte do t0 para começar a construir seu próprio ecossistema?
PB: Não queremos construir nosso próprio ecossistema. Quero me integrar com os jogadores existentes e licenciá-los. Eu tenho uma reputação herdada em Wall Street; as pessoas não sabem o que fazer de mim. Vinte anos atrás eu estava em Wall Street e 10 anos atrás eu expus várias coisas. Algumas pessoas conseguem superar isso, outras não. Gostaríamos muito de licenciar isso. O Goldman Sachs costumava ser meu inimigo, mas agora eu adoraria a oportunidade de trabalhar com eles.
Para concluir nossa oferta, tivemos que nos integrar com quatro partes diferentes do sistema do mercado de capitais. Tivemos que encontrar uma empresa de serviços aos acionistas, um agente de transferência, um corretor e um corretor de compensação. Agora, gostaríamos de ver mais corretores integrando-o ou podemos licenciar tudo para eles. Assim, podemos licenciar t0 para as pessoas e continuaremos aprimorando o software, e podemos continuar tendo mais fluxo de compartilhamento e negociação em nossa plataforma.
PCMag: Havia uma série de obstáculos legais e regulamentares com a SEC, FINRA e outras agências para chegar a esse ponto. Você acha que lançou as bases para como a tecnologia blockchain pode ser aceita pelas autoridades reguladoras dos EUA ou há um longo caminho a percorrer?
PB: Eu acho que temos. Decidi há dois anos que faríamos isso bem no meio do fairway, bem na Constitution Avenue. Por causa desse sangue ruim histórico, se cometermos um erro, eles viriam atrás de mim. Isso seria muito mais fácil se contornássemos o sistema regulatório dos EUA, mas tivemos dezenas de reuniões com a SEC e a FINRA.
Estamos em constante comunicação com eles. Abordamos todos os desafios e objeções. Eu acho que é assim que se faz. No processo, acho que as agências também gostaram. Eles perceberam que grande parte das travessuras que estão no ramo de prevenção se torna impossível em um mercado de blockchain em primeiro lugar, como as travessuras em torno da venda a descoberto.
Um dos grandes para eles é o risco sistêmico. Percebi que as pessoas que se acostumaram a isso tão cedo, tanto na FINRA quanto na SEC, estavam pensando sobre isso desse ponto de vista. O Blockchain elimina todo o risco. No momento, você tem três dias entre uma negociação e um acordo, com centenas de milhões em risco de acordo vinculados nesse período. Tudo isso desaparece em um sistema de blockchain porque você reuniu o comércio com o acordo. Eles não são dois processos separados.
Em uma sala de 30 pessoas, os reguladores eram os que tinham sorrisos nos rostos fazendo essa pergunta. Seus trabalhos estão prestes a se tornar muito mais fáceis de fazer. A SEC foi mandatada pelo Congresso por meio da Lei Dodd-Frank para encontrar maneiras de criar uma trilha de auditoria consolidada (CAT) para ajudar a supervisionar a negociação de valores mobiliários. Portanto, se alguém faz um comércio ilegal e o divide em diferentes partes ao longo de dezenas de trocas diferentes em um milissegundo, a vigilância de mercado da SEC precisa identificar isso e montá-las. Eles foram orçados em bilhões de dólares para desenvolver tecnologia para isso e nosso sistema pode criar esse tipo de trilha de auditoria consolidada gratuitamente.
PCMag: Você também está discutindo com vários governos estrangeiros sobre t0. Você pode falar sobre isso no contexto mais amplo de como você vê a plataforma evoluindo?
PB: Nossas maiores possibilidades são internacionais. Um país quer que criemos uma troca de blockchain para eles. Existem muitos jogadores na Europa e na Ásia.
Todo mundo percebeu a mesma dinâmica. Em cada mercado de capitais, existem três grupos que realmente importam: as bolsas, o depositário central de segurança e os corretores. Em cada setor, as pessoas estão percebendo que A: este é um momento de extinção para o setor como o conhecem e B: se qualquer um dos três colocar a mão na tecnologia primeiro, poderá atrapalhar os outros dois. É como se Game of Thrones estivesse acontecendo em cada mercado de capitais. Formando alianças, mas apunhalando-se pelas costas. Esse é o próximo anúncio que você verá de nós: um acordo com uma instituição internacional muito grande.
PCMag: O Blockchain é frequentemente mencionado no contexto da fintech, mas a tecnologia tem aplicabilidade universal. Quais são alguns dos casos de uso inovadores ou prontos para o uso que o excitam?
PB: Eu estive em uma sala no Vale do Silício, onde na parede eles têm 160 indústrias que acham que o blockchain pode atrapalhar. Escolhemos seis deles para focar. A Overstock possui uma subsidiária chamada Medici Ventures, proprietária da t0, mas seu objetivo é investir em várias tecnologias blockchain. Temos um investimento subjacente em uma empresa de blockchain chamada PeerNova, que saiu do modo furtivo recentemente. É um livro imutável de força industrial para aplicações comerciais em larga escala.
Também temos um investimento em que o blockchain encontra a formação do dinheiro, onde encontra o banco central. Essa é uma empresa em Barbados chamada Bitt.com. T0 é blockchain e atende aos mercados de capitais. Também temos um investimento em que o blockchain atende à titulação de terras e outras formas de titulação; investimos em duas empresas de blockchain diferentes para isso.
Depois, há o que se chama AML / KYC, que significa anti-lavagem de dinheiro / conheça seu cliente. Todas as instituições financeiras globais têm obrigações de ABC / KYC. Então, investimos em uma empresa que basicamente blockchain atende à AML / KYC.
O último é o blockchain e a votação. Eu acho que é uma nova era que será construída sobre blockchain. Espero que, nessa época, o consenso dos governados ainda seja importante. Investimos em uma empresa chamada SettleMint, e um de seus aplicativos de blockchain é uma urna digital para votação segura e imutável na blockchain do Bitcoin. Espero que faça parte do processo governamental para a nova era.
Eu acho que o que vai acontecer é semelhante ao que o direito comum inglês fez mais de um século atrás. O Blockchain vai atrapalhar todo tipo de trabalho legal, cartórios, contratos, advogados, juízes, etc. Você começará a ver contratos de código aberto e de execução automática melhorar gradualmente com o tempo. O que a internet fez na publicação, o blockchain fará para cerca de 160 indústrias diferentes. É louco.
